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孙立坚M2总量加大堰塞湖风险

2018-02-03 01:49:45

孙立坚:M2总量加大堰塞湖风险

3月13日,央行行长周小川(百科)在会上对百万亿货币供应引发的通胀担忧进行回应称,我国M2(百科)占GDP比重并非全球最高,而且占比高也不一定引发通胀,M2的总量和“堰塞湖”不是一回事。复旦大学经济学院副院长孙立坚[微博]认为,M2占GDP比高是我国实体和虚拟经济结构失衡的表现,M2总量高必然会加大堰塞湖爆发风险。 央行公布的统计数据显示,截至2月末我国广义货币(M2)余额99.86万亿元,直逼百万亿大关。周小川介绍称,中国的储蓄(百科)率在全球来讲相对比较高,因此,我国M2的比重是高的。M2的总量和“堰塞湖”不是一回事。对此观点,孙立坚认为,M2高一定加大通胀风险。如果经济增长和实际购买力不符,人们对国家货币控制能力信心不足,通胀预期加大,那么大量金融资本就会进入稀缺性资源,囤积炒作大宗商品、房地产,甚至是消费品,进而造成更大的通胀风险。 m2/GDP持高不下说明什么?孙立坚认为在中国,它反映出货(百科)币周转速度偏低,金融为经济服务的能力低下(即实体经济“钱荒”、虚拟经济“钱多”)的问题。未来投资(百科)只能依靠新增货币,但资产泡沫、通胀风险加剧。在日本,它反映出经济不确定性所造成预防性储蓄膨胀、金融资源闲置的问题,所以通缩加剧。这两种状态都是不好的,都很危险。 我国能不能控制M2的增长率?孙立坚对此表示担忧,他认为在虚拟和实体经济的结构失衡的情况下,资金很难进入实体经济。而拉动新一轮增长的城镇化建设需要货币支持,因此会逼着央行引发货币。同时,全球超量化宽松环境下,我国外汇占款(百科)增加,M2被动增加。这将进一步增加M2总量,加大通胀风险。 孙立坚建议国家必须支持实体经济的发展,让市场来创造GDP,而不是由政府来创造。要通过全面减税来扶持企业发展,通过扩大就业改变产生购买力的方式,通过重视知识创造差异化产品把高端消费群体留在国内,从根本上解决通胀隐患。

孙立坚M2总量加大堰塞湖风险

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