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通胀成FED心腹大患CPI数据恐掀巨浪

2018-12-06 23:21:42

通胀成FED"心腹大患" CPI数据恐掀巨浪

外汇谷讯 美联储官员们上周为早在6月份加息打开大门,不过在他们的预期中同时暗示一旦开始加息,他们会缓慢行事。他们将2015年底的主要政策利率预期中位数下调至0.625%,低于12月份预期的1.125%。

Foreign Exchange Analytics的合伙人David Gilmore在谈到市场出脱美元多头头寸时表示:“市场头寸情况仍然是美元偏多,欧元偏空,因此,很容易出现任何形式的修正。”美元兑欧元上周美联储决议前曾触及12年高位。

DailyFX周一(3月23日)表示,美元走低持续反映投资者对美国利率上升的迟疑态度,以及他们认为美元已升值过多、过快的立场。投资者在去年多数时候押注美元走强,美国经济一枝独秀,以及美联储与其他央行的分化表现,成为支撑美元持续上涨的基本面因素。不过,在美元持续上涨了将近9个月之后,市场开始对美元的涨势产生怀疑。

美国周二将发布的2月通胀数据将受到尤为密切的关注,因为美联储上周在政策声明中提及加息时删除了“保持耐心”的措辞,但预示何时收紧政策将在很大程度上取决于数据情况。

美联储称,仍“不太可能”在4月会议上加息,且表示,调整加息指引并不意味着联储已决定了加息的时间。声明强调,未来加息决定将取决于未来经济数据的表现。

接受媒体调查的经济学家的预期中值显示,美国2月未季调消费者物价指数(CPI)年率料下降0.1%,上月也为下降0.1%;2月未季调核心CPI年率升幅则自上月的1.6%微升至1.7%。该数据定于北京时间周二20:30出炉。

彭博经济学家撰文称,2月份消费者价格和耐用品订单将是未来一周出炉的重磅数据,3月FOMC会议结束之后,这两项数据的重要性也随之上升。预测人士将通过前者观察通胀下滑势头是否有缓和的迹象,通过后者对强势美元究竟给制造业带来了多大影响有一个更清楚的了解。

文章指出,周二公布的2月份通胀数据应该会显示总体CPI温和反弹,受能源价格下跌影响,1月份总体CPI意外大跌。彭博调查所得的预估中值显示,2月份总体CPI环比上升0.2%,核心CPI环比上升0.1%。如果预估数字准确,则当月总体CPI同比仍下滑,不过核心CPI同比应该会增长0.1%-1.7%。

有业内人士表示,身为近邻,加拿大前一周公布的CPI意外强于预期,所以美国版的CPI也可能因此出现同样的结果。美国近的通胀数据相当残忍—上个月-0.1%的年率读数是2009年10月以来首次降至负值区域。2009年10月之后的一个月,通胀率回升并接近2%,这次是否会发生同样的情况将是市场关注焦点。如果可以回到正值,或许鼓舞美联储,并为其在6月会议上做出由数据驱动的加息奠定基础。

投行方面,法国农业信贷银行表示,本周美国CPI数据可能对市场产生极大冲击,由于市场已对弱势的总体CPI以及稳定的核心CPI指标有所预期,只有数据有远逊预期的指标结果才会让美元形成明显的下行冲击。

ING经济分析师James Knightley则表示,“我们认为按年通胀率仍将为负值,所以温和派应会更加坚定地认为,美联储还没到必须升息的时候,若数据意外疲弱将损及美元,并进一步推低美国公债收益率(殖利率)。”

预计若日内CPI数据的表现逊于预期,或将打压美元进一步下行,甚至测试96.23附近的美联储决议后低位,而若数据向好,则有望扶助美元重新反弹,上行阻力关注5日均线97.75。

需要提醒投资者的是,现阶段关注美国CPI时,千万不能忽视核心CPI这一分项指标的表现。经历过上月CPI行情的投资者可能对此还记忆犹新。当时CPI数据尽管跌入负值,但由于剔除食品和能源价格后的核心CPI依然表现不俗,在当时反而扶助美元反向走高。因此日内交易时,这一层因素,也将是不得不考虑的一点。

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